DRAM과 NAND 반도체 수급 확인을 통한 반도체 투자 아이디어_삼성전자, 하이닉스

DRAM과 NAND 반도체 수급 확인을 통한 반도체 투자 아이디어_삼성전자, 하이닉스

 

 

안녕하세요. 올바른 재테크로 40세에 경제적 독립을 꿈꾸는 '올프'입니다. 올바른 재테크에 관련된 지식과 정보를 공유하고 있습니다. 제대로 된 재테크 공부로 함께 경제적 독립에 가까워졌으면 좋겠습니다.

 

오늘은 우리나라 수출에서 비중이 큰 DRAM과 NAND라는 제품이 포함된 반도체 분야에 대해서 알아보겠습니다. 모든 가격은 수요와 공급으로 결정되기 때문에 반도체 수급과 이에 따른 투자 아이디어를 알아보겠습니다. 반도체 시장은 매우 큰 만큼 미국과 중국 같은 강대국이 많은 관심을 보이고 있습니다. 그리고 이렇게 큰 시장을 차지하기 위해 경쟁이 치열해지고 있습니다. 우리나라에는 대표적으로 반도체 관련 기업으로 대표적으로 삼성전자와 하이닉스가 있습니다.

 

1.  DRAM과 NAND 수급 

산업을 살펴보는데 가장 먼저 살펴봐야 할 것은 수급이라고 생각합니다. 모든 상품의 가격은 수요와 공급으로 결정되고 산업의 발전 또한 이런 수급에 영향이 있습니다. 키움증권에서 이러한 DRAM과 NAND 수급에 대해 좋은 보고서가 있어서 공유드립니다. 이렇게 좋은 보고서를 만들어주신 키움증권 직원 여러분 감사합니다.

 

@출처 키움증권 리서치센터

최근 스마트폰 판매가 잘 안된다는 뉴스를 많이 접할 수 있습니다. 실제로도 DRAM 수요를 보면 스마트폰에서 수요가 많이 떨어졌습니다. 연초 23%로 예상했던 성장이 -2%로 떨어졌습니다. 서버는 사람들이 온라인 활동이 늘어나면서 큰 수요 하락은 없는 것 같습니다. 2020년 하반기에도 DRAM의 수요보다 공급이 많아 과잉공급이 지속될 것으로 예상되고 있습니다. 이러한 상황이 지속되면 DRAM의 가격은 떨어질 것으로 예상될 수 있습니다.

 

@출처 키움증권 리서치센터

줄어드는 수요로 2020년에는 사업 적정 재고 수준을 넘어가고 있습니다. 앞으로 과잉공급에 의한 재고 증가로 2020년 하반기에는 2019년 상반기 수준으로 올라갈 것입니다. 반도체 슈퍼 사이클로 반도체 관련 기업의 주가가 가파르게 성장했던 2017년과 2018년에는 재고가 산업 적정 재고 수준 밑으로 떨어져 있는 것을 볼 수 있습니다. 그리고 DRAM의 재고 수준과 가격은 반대로 움직이는 것도 확인할 수 있습니다. 재고가 늘어나면 가격은 떨어지고, 재고가 줄어들면 가격은 올라가게 됩니다. 

 

@출처 키움증권 리서치센터

다음은 NAND의 수급입니다. 2020년에는 전체적으로 모든 분야에서 수요가 떨어지는 것을 볼 수 있습니다. DRAM과 동일하게 NAND도 수요 감소가 보입니다. 이에 2020년에는 계속 과잉공급이 예상됩니다. 전체적으로 2020년에는 바이러스의 영향으로 많은 산업들이 어렵다고 느껴집니다. 그래도 DRAM과 NAND의 늘어나는 시장 규모는 긍정적으로 느껴집니다.

 

2. 반도체 투자_삼성전자, 하이닉스

 

@출처 STATISTA

2010년부터 2022년까지의 DRAM과 NAND의 Market Size 입니다. 2016년에서 2017년으로 넘어가면서 시장의 크기가 크게 늘었습니다. DRAM과 NAND의 시장 크기 차이를 살펴보려 했는데 큰 차이는 없는 것 같습니다. 전반적으로 스마트폰, PC와 같은 전자기기에 DRAM은 필수적이기 때문에 DRAM의 시장 크기가 NAND보다 항상 큰 것을 볼 수 있습니다. 

 

@출처 키움증권 리서치센터

P/B는 주가순자산비율로 주가를 순자산가치로 나눈 비율을 말합니다. 삼성전자는 역사적으로 1.0배 수준이 하단이었으며 최근에는 1.0배까지 떨어진 후 반등한 모습입니다. 반도체 기업 하이닉스는 0.9배 수준까지 하락한 이력이 있습니다. P/B로 어느 정도가 역사적으로 저평가 영역인지 고평가 영역인지 힌트를 얻을 수 있습니다.

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@출처 PIXABAY

반도체는 4차 산업시대의 쌀로 불리고 있습니다. 그리고 지금 우리는 4차 산업시대의 초입에 위치해 있습니다. 앞으로 4차 산업시대 관련 시장은 더 커질 것이고 더 빠르게 성장할 것입니다. 우리가 삼성전자와 하이닉스에 관심을 갖고 살펴봐야 할 이유입니다.

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